Azvalor sigue trabajando en su estrategia de encontrar los mejores gestores de fondos independientes del mundo. La gestora liderada por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad delega la gestión de uno de sus fondos, el Azvalor Managers, en otros inversores que siguen la misma estrategia que ellos, pero desde otros lugares del mundo. Y le está funcionando en términos de rentabilidad y como complemento a la de sus propios fondos: en tres años obtiene un retorno del 25% de media.

Y la gestora quiere que vaya a más. Cuando se van a cumplir cinco años desde su lanzamiento, la gestora ha cambiado la fórmula para su cartera. Azvalor ha dado por concluido el contrato con Mittleman Investment Management, y ha fichado dos nuevas gestoras para incorporar al Managers: 3G Capital y SouthernSun AM.

La primera es una firma de inversión independiente fundada en 2004 por Pavel Begun y Cory Bailey, que antes de montar esta gestora habían trabajado juntos en Fiduciary AM.

Con más de 20 años de experiencia, invierten en una cartera concentrada en compañías globales, con un fuerte sesgo hacia mercados emergentes y mercados frontera, buscando negocios excepcionales, equipos directivos del máximo nivel y unas valoraciones extraordinariamente bajas.

La rentabilidad acumulada desde el inicio de 3G Capital en septiembre 2004 es de un 888%. Anualizada esta rentabilidad se sitúa en una media del 13,1%.

SouthernSun AM es una firma fundada en Memphis en 1989, propiedad de sus empleados y liderada por su fundador, Michael Cook, y su hijo, Philip Cook, codirector de inversiones.

El equipo de inversiones, que se completa con otros tres profesionales, invierte en una cartera de 20-30 compañías estadounidenses de calidad, dominantes en sus negocios respectivos, que cuenten con una situación financiera fuerte, con buenos equipos directivos al frente, y cuyo precio en el mercado esté a valoraciones atractivas. La rentabilidad acumulada de su estrategia auditada, desde 1997, es del 1.754%, lo que supone una rentabilidad anualizada del 11,9%.

Ambas gestoras están en el fondo desde principios de julio.

Requisitos

El proceso de búsqueda de gestores está liderado por Javier Sáenz de Cenzano. Y para formar parte del fondo tienen que cumplir con algunos requisitos, como que formen parte de una boutique independiente propiedad de los empleados; que el equipo de inversión estable, que tengan un track-record acreditable a muy largo plazo y que sigan un análisis fundamental a la hora de elegir las compañías en las que invierten.

Fuente: Expansión (15/07/2023)