La gestora ha logrado un retorno del 90% en seis años apostando por este sector

Azvalor, una de las gestoras de fondos más exitosa de España, ha empezado a desandar el camino que inició hace seis años con las materias primas. Tras exprimir al máximo la apuesta por compañías petroleras, mineras o de transporte de gas, y lograr una rentabilidad acumulada de casi un 90% en seis años, la compañía ha iniciado la rotación de su cartera.

En su última carta trimestral, la firma liderada por Álvaro Guzmán de Lázaro y Fernando Bernad, ha explicado que el fondo Azvalor Internacional (que
suma un 42% de retorno en 2022) “comienza a rotar fuera de las materias primas”.

Durante las últimas semanas, los gestores han empezado a vender estas participaciones que tan buenos frutos les han dado y están amasando  liquidez para acometer futuras compras. De hecho, el fondo estrella acumula un 26% en posiciones líquidas, algo que nunca habían hecho desde que fundaron
la gestora en 2016.

En la carta explican que encaran el futuro “con prudencia y optimismo, agradecidos de contar con partícipes que han sabido mantenerse fieles a nosotros en los momentos difíciles, y satisfechos por lo conseguido juntos hasta ahora. Pero sobre todo y como siempre, vigilantes y humildes”.

Azvalor ha hecho gala desde sus orígenes de mantener una visión contraria a las modas de la inversión sostenible. Sus gestores siempre han sostenido
que los productores de combustibles fósiles (petróleo, carbón…) seguían siendo imprescindibles, al igual que la extracción de uranio para las centrales
nucleares o los minerales necesarios para fabricar coches eléctricos o turbinas de parques eólicos.

Guzmán de Lázaro sostuvo durante años que las materias primas era un sector olvidado y casi maldito, y que se estaba infravalorando la importancia que seguían teniendo para la economía mundial. Durante algunos años esas tesis hicieron que los fondos de Azvalor tuvieran un mal comportamiento, pero tras la guerra de Ucrania la valoración de este tipo de activos se disparó.

Fuente: Cinco Días (28/10/2022)

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