Álvaro Guzmán de Lázaro – El Economista (12/11/2016)
La inflación ha estado en el foco de un amplio e intenso debate en los últimos meses. Es un tema que afecta a todo, no sólo al mundo de la inversión, y tiene una influencia crucial en cuestiones tan importantes como el poder adquisitivo de los ciudadanos, la sostenibilidad de las pensiones, la competitividad empresarial o la rentabilidad real de las inversiones.
Uno de los objetivos fundamentales de Azvalor es mantener, y aumentar, el poder adquisitivo del capital a lo largo del tiempo. Y la inflación, que precisamente provoca la pérdida de valor del dinero, es una cuestión que siempre hemos tenido muy presente, incluso en los tiempos —como han sido estos últimos años— cuando éramos pocos los que creíamos probable su irrupción.
A raíz de las noticias aparecidas en estas últimas semanas sobre la inflación, compartimos un extracto de la entrevista de Álvaro Guzmán de Lázaro en 2016 comentando los efectos que el presente escenario tiene sobre los activos que no se pueden proteger de la inflación, especialmente la renta fija, así como otras cuestiones que siguen siendo de actualidad como nuestro posicionamiento en compañías relacionadas con los sectores de la energía y las materias primas o el impacto de la subida de tipos de interés en los bancos.
El Economista: ¿Qué le diría a un inversor que tiene el cien por cien de su cartera en renta fija?
Álvaro Guzmán: Le diría que como llegue la inflación le van a expropiar su dinero. La renta fija es lo más peligroso. En Argentina, antes de la crisis, la gente que tenía bonos se levantó un día y sólo tenía un 30 por ciento de su dinero, porque el peso cayó contra el dólar y ya no se ha recuperado nunca. La renta fija ha tenido una revalorización bestial en los últimos 20 años y es quizás lo que más en burbuja está.
“Al inversor de renta fija le expropiarán su dinero cuando llegue la inflación”, Álvaro Guzmán (El Economista, 2016) — Azvalor
El Economista: ¿Qué le diría a un inversor que tiene el cien por cien de su cartera en renta fija? […]
